Ein Fertigungsunternehmen aus M&A-Sicht bewerten
Der Unternehmenswert hängt sowohl von der finanziellen Leistung als auch von ihrer Nachhaltigkeit ab. Produktion, Management, Cash Conversion und Risiken müssen gemeinsam betrachtet werden.
Investitionsthese und Geschäftsmodell
Marktposition, Wachstumstreiber, Wettbewerbsstärken und Managementfähigkeiten bilden die Grundlage der Investitionsthese.
Ertragskraft und Cashflow
Umsatzwachstum, Bruttomarge und EBITDA sind zusammen mit einmaligen Erträgen und Aufwendungen, der Zuordnung von Abschreibungen und der Qualität des Jahresüberschusses zu beurteilen.
Working Capital und Bilanz
Lagerumschlag, Forderungslaufzeiten und Lieferantenzahlungsziele bestimmen den Working-Capital-Bedarf. Schulden, liquide Mittel und Investitionsbedarf werden zusätzlich gesondert untersucht.
Bewertung und Transaktionsstruktur
Nachhaltiger Cashflow, Verschuldung und Investitionsbedarf fließen in die Bewertungsannahmen ein. Preis, Zahlungsbedingungen und Kapitalstruktur sind im Zusammenhang zu betrachten.
Wesentliche Risiken
Kundenkonzentration, langsamere Zahlungseingänge, rascher Lageraufbau, einmalige Gewinne und eine hohe Kapitaldienstbelastung erfordern besondere Aufmerksamkeit.
Wertsteigernde Faktoren
Wiederkehrende Nachfrage, starke Cashflow-Generierung, eine ausgewogene Finanzstruktur, skalierbare Prozesse und wirksames Management stärken die Attraktivität für Investoren.